Профессиональная конференция
"ПРАКТИЧЕСКИЕ ВОПРОСЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ РОССИЙСКИХ ПРЕДПРИЯТИЙ.
КРЕДИТЫ, ТОРГОВОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ, АККРЕДИТИВЫ, ЛИЗИНГ. "

25 мая 2000 года
г. Москва, гостиница "Националь"
ул. Моховая, дом 15/1

МАТЕРИАЛЫ (продолжение)

ДАНИЛЕНКО Ю.А., начальник Отдела торгового финансирования «Raiffeisenbank Austria»

Добрый день, уважаемые дамы и господа. Поскольку банк является спонсором конференции, я бы хотел рассказать немножко об истории банка, прежде чем мы приступим к обсуждению темы торгового финансирования. Банк существует более двухсот лет (можно слайды). Скажем так, в нынешней структуре он существует с 27 года нынешнего столетия. По структуре (можно дальше) он представляет собой местные банки в Австрии – их порядка 680, региональные банки, так называемые "ландес", их 8, которые являются акционерами "Райфайзен-Централь-Банка", Австрия., который представляет интересы группы как в Австрии, так и за рубежом. Банк является членом группы "Уника", в которую входят такие достойные финансовые институты, как "ДГ Банк", "Креди-Агриколь", "Раба", "Ока" и ряд других известных, скажем так, имен. "Райфайзен" имеет достаточно обширную сеть по Восточной Европе, в настоящий момент создано 9 дочерних банков, охвачена практически вся Восточная Европа, открыт дочерний банк в Китае в начале этого года, имеется финансовая компания в Нью-Йорке, есть ряд представительств на Ближнем Востоке, где банк имеет интерес, скажем так, своих клиентов. Если говорить о банке как таковом, то сумма активов банка – 4,9 млрд. евро, по данным на конец декабря 1999 года, общее количество филиалов – 139 и сотрудников – порядка 3,5 тыс. человек. Есть определенные награды, которые банк заслужил как лучший банк по торговому финансированию – журнал "Евромани" удостоил такой награды в 1999 году. В Москве банк как представительство с 1989 года, как дочерний банк – с 1996 года, с генеральной лицензией; предоставляет весь спектр банковских услуг, кроме того, год назад была получена лицензия на работу с частными клиентами. Банк стал ассоциированным членом "Визы", имеет свой процессинговый центр здесь, в Москве, что немаловажно и отличает его от других банков, которые предлагают такую услугу, я имею в виду зарубежных в Москве. Расширяет свою филиальную сеть, в Москве мы открыли уже имеет два филиала, планируется до конца года, возможно, еще два. Ну, естественно, по России тоже есть планы. Ну, наверное, по истории банка все, может, какое-то представление о нем я уже, наверное, сформировал.
Теперь, я думаю, что можно теперь поговорить о теме, ради которой мы сегодня собрались, - это торговое финансирование. Что мы понимаем под торговым финансированием? Я думаю, что многие, кто этим занимаются, как раз мыслят, как и мы, - это финансирование экспорта-импорта, финансирование продукции на внутреннем рынке. Основные инструменты – в общем-то общепринято считать для торгового финансирования – это является перефинансирование экспорта-импорта, факторинг, лизинг и финансирование складом. Если говорить о перефинансировании экспорта-импорта, я думаю, что это, скажем так, понятно всем, мы финансируем, по существу, оборотный капитал клиента, хоть мы и называем это красивым словом "предэкспортное финансирование" или, допустим, "предимпортное финансирование", но это все равно, это оборотный капитал, и финансирование происходит с какой-то стадии оборотного капитала. Факторинг мы делаем тоже, скажем так, это "постэкспорт файнэнсинг", для российского банка это, скажем так, операция, которая элиминирует российский риск, "фарфейтинг" мы не делаем – есть, может, такие смельчаки, которые делают "фарфейтинг" в настоящее время в России, но это для нас осложнено той проблемой, что не существует лимитов на многие российские банки. "Лизинг" мы начали, данное направление создано компанией "Райфайзен Лизинг" в начале этого года, получена лицензия ЦБ, есть специалисты, и они достаточно активно сейчас занимаются рассмотрением заявок от наших потенциальных и существующих клиентов. Предприятие "Райфайзен Лизинг" создано с помощью нашей австрийской конторы – "Райфайзен Лизинг" в Австрии – 50 процентов, и 50 процентов – это московский "Райфайзен". Финансирование склад - это достаточно распространенный вид операций, который мы осуществляем в данный момент. Здесь могут быть как сырьевые ресурсы, которые мы финансируем, но более данную операцию мы развиваем на финансировании автомобильных дилеров, то есть склады существуют как в России, так и за рубежом, и мы занимаемся финансированием этих операций.
Основные признаки финансирования, как мы для себя его определяем: это самоликвидация кредита; чтобы это было понятно, можно разобрать на примере нефтяной сделки, то есть нефтяная компания, которой необходимо профинансировать экспорт, и самоликвидация означает то, что кредит будет погашен именно из экспортной выручки, или, скажем так, от продажи нефтепродуктов на внутреннем рынке, а не из каких-либо других источников. Вот это понятие самоликвидации. Другим признаком финансирования является способность клиента-заемщика выполнять свои обязательства, и не менее важным признаком является выбор товара. Само понятие "торговое финансирование" определяет, что должны быть товары – commodity, это финансирование товара, который котируется на биржах, будь то нефть, алюминий. сахар, чай. Есть товары, которые не котируются на биржах, но финансируемы, это – черные металлы. Скажем так, это известный спектр товаров. Следующий признак, который мы для себя определяем, это: мы должны иметь строгий контроль за движением товара и средств, если мы финансируем данного клиента. Для этой цели мы привлекаем, скажем так, материнский банк, поскольку операции связаны в большей степени с экспортом, есть зарубежные покупатели, которых мы просим открыть счета для контроля за движением средств в нашем материнском банке. Следующий признак, которые мы для себя определяем для торгового финансирования, это знание ?? базы заемщика, периодически выезжаем на предприятия, привлекаем экспертов по отраслям и стараемся сами вникнуть, по мере возможности, в ту или иную отрасль, которую мы финансируем. Более того, если мы не понимаем, скажем так, данную отрасль, мы просто туда не суемся., даже есть какие-то заманчивые предложения.
Несколько слов о выборе банковского продукта, который мы рекомендуем для наших клиентов при структурировании сделки. Ну, скажем так, на фазе закупки сырья мы предлагаем импортные аккредитивы, экспортные аккредитивы – это зависит уже от ситуации. Инкассо – финансирование закупки сырья под залог самого сырья. На стадии производства продукции мы уже предлагаем, скажем так, финансирование под залог существующего товара в обороте. На стадии финансирования уже продажи готовой продукции мы предлагаем экспортные аккредитивы, инкассо, а также факторинг. При покупке производственных активов, это, скажем так, достаточно отдельная тема для разговора, здесь уже более детально нужно говорить о проектном финансировании, о лизинге, об экспортных кредитных агентствах и финансовом консультировании.
Таким образом наш банк подходит к выбору заемщика. Один из ключевых факторов – это должна быть достаточно крупная компания с опытом работы на мировом рынке. потому что основной, скажем так, наш клиент по торговому финансированию – это экспортеры: экспортеры нефти, металлов – черных и цветных, алюминий, я имею в виду, сахар – это и по импорту. чай – по импорту, нефтехимия – по экспорту, то есть компаний, я думаю, в России достойных достаточно много, вы сами их все знаете; в нашем банке обслуживаются практически все нефтяные компании, за исключением одной. Компания должна иметь возможность или по крайней мере желание переуступить свои экспортные потоки., естественно, в рамках существующего законодательства. Есть разного рода схемы, совершенно легальные, которые мы применяем для финансирования подобного рода операций. Более того, мы требуем залог товара, в принципе это достаточно нормальный подход, компании понимают это, естественно, не все, это зависит уже от структуры сделки, но, в общем-то, всегда можно найти и договориться с компанией, найти разумный компромисс по залогу. Немаловажным моментом в выборе клиента является грамотное руководство. За последние пять лет многие российские компании очень сильно сменили свой руководящий состав, появилось много молодых, энергичных грамотных людей наряду с тем, что остались очень опытные и знающие производственные кадры. Нам также необходимо перед тем, как мы финансируем компанию, знать структуру акционеров, то есть кто в конечном итоге стоит за данной компанией, кто ею управляет. Естественно, мы смотрим на финансовую отчетность, то есть баланс компании, ну и, естественно, положение в отрасли и в регионе, то есть многие нефтяные и металлургические компании являются, скажем так, являются градообразующими или являются крупнейшими налогоплательщиками в своих регионах. Это что касается российских компаний, а кроме того, в спектре нашего внимания по торговому финансированию находятся трейдеры. Это, скажем так, более рисковый для нас бизнес, потому что трейдер – он практически не имеет ничего, но мы стараемся, так сказать, элиминировать риск трейдера путем поиска приемлемой структуры сделки. Еще один потенциальный клиент – это транснациональные корпорации, но с ними все гораздо проще, потому что финансирование этих компаний, как правило, осуществляется нашим банком под гарантии материнской компании, то есть здесь все очень быстро и просто.
Виды торгового финансирования. я хотел немножко осветить, что мы подразумеваем под предэкспортным финансированием – это финансирование оборотного капитала, в первую очередь производства, то есть, как правило, мы финансируем, таким образом, весь цикл производства товара, начиная с добычи сырья, то есть производство, закупку необходимых ресурсов сырьевых, оплату электроэнергии, зарплату и так далее до момента, скажем так, экспорта товара и поступления экспортной выручки. Финансирование транспортных расходов – это, скажем так, менее рискованный элемент. Есть прецеденты: с компаниями, если мы финансируем нам не известную компанию, первый шаг – это мы стараемся договориться с ними о финансировании транспорта именно, чтобы посмотреть, познакомиться и потом перейти уже к более длительным фазам финансирования. Финансирование переработки давальческого?? сырья – в принципе, здесь есть разные варианты. есть варианты финансирования, допустим, российских компаний по переработке нефтепродуктов на внутреннем рынке. Я думаю, что ни один из западных банков, по крайней мере, насколько нам известно, этим здесь не занимается. Русские банки активно это практикуют. Мы тоже активно это практикуем уже более года с известными нефтяными компаниями. Второй момент – можно финансировать толлинговые операции, допустим, связанные с алюминием, в принципе, что тоже мы делаем. Финансирование под залог товаров на складе – об этом я говорил, это автомобильные дилеры в первую очередь, опять же мы финансируем импорт сахара при наличии определенных запасов на складе. Импорт оборудования, скажем так, - первые сделки пошли буквально месяц назад, достаточно долгосрочные. Мы попробовали сейчас сделать импорт оборудования на три года для известных русских компаний. Одна из них достаточно крупная продовольственная компания. (Можно следующий слайд.)
Несколько слов о рисках. Поскольку банк финансирует клиента, любого - и российского, и иностранного, существуют разные риски, наиболее очевидный, известный всем, так скажем, – это политический риск. В общем-то мы с этим риском живет достаточно хорошо, поскольку мы российский банк, нам ничего не остается делать, как просто его принимать на себя.
Ценовой риск – каким образом мы уменьшаем его? Есть разные формулы, уменьшающие ценовой риск, мы, допустим, финансируем, какую-то часть товара, который экспортируется. Как правило, по нефти, по металлу мы берем коэффициент заимствования порядка 80-70 где-то процентов.
Производственный риск – в данном случае мы, скажем так, просим заключить нашего заемщика с нами договор исполнения обязательств, или поручительство, скажем так – договор поручительства в том случае, допустим, если заемщик и его производственные структуры – это, скажем так, разные юридические лица. Более того, существует риск качества и количества товара, поскольку мы финансируем commodity – сырьевые товары, всегда существует риск потери, усушки-утряски при транспортировке этого товара. Для этого что мы делаем? Мы привлекаем разного рода экспертов, экспедиторские компании, известные имена – AGS, Либрет и др., которые осуществляют непосредственный контроль в пунктах перевалки этого товара, контроль на складе.
Риск транспортировки – ну, в общем-то, есть элемент защиты от данных рисков, это страхование, хотя на российском рынке, многие из вас знают, практически российские компании риск не страхуют почему-то. Мы пытаемся уговорить некоторые компании, но бывает так, что нам приходится мириться с тем, что, допустим, до границы очень часто груз идет не застрахованным.
Риск повреждения продукции на складе – в данном случае страховые компании, в частности Госстрах, оказывают нам любезность и страхуют товары, которые находятся на складе.
Документальный риск, то есть риск, связанный с подготовкой кредитной документации. Мы привлекаем разные юридические фирмы, как российские, так и международные, с ними работают наши юристы, в общем-то система достаточно отлаженная, и многие наши клиенты все это хорошо уже понимают и знают.
Риск неплатежа заемщика. Каким образом мы избегаем этого риска? Ну, самый элементарный способ – это заложить товар. Естественно, когда мы закладываем товар, то берем коэффициент, скажем так, возможного падения цены, то есть коэффициенты совершенно разные бывают, скажем, от 125 до 150 процентов. Это, естественно, в разумных пределах. Просим также во избежание данного риска заключать долгосрочные контракты, если это возможно, ну и разного рода поручительства и гарантии, опять же надо смотреть на структуры сделки и взаимоотношения клиента с его партнерами.
Риск неплатежа покупателя, скажем так, - это залог возвращения нашего кредита. Каким образом мы страхуемся от данного риска? Мы используем разного рода платежные инструменты, будь то аккредитивы или гарантии, используем, скажем так, элементы переуступки, опять же в рамках существующего законодательства, позволяющие нам, как юридическим лицам Российской Федерации, пользоваться данной переуступкой, не нарушая решения ЦБ. Используем элементы залога прав по счету, разного рода платежные обязательства, подтверждения платежа и долгосрочные контракты.
Риск фальсификации или воровства – он присущ практически везде, мы стараемся его избежать путем выборочного подхода к нашим клиентам, то есть мы не можем финансировать всех подряд и мы достаточно скрупулезно подходим к выбору наших заемщиков.
Ну и несколько слов: каким образом мы структурируем сделку, скажем так, от самого начала, после встречи с клиентом. Во-первых, мы должны знать рынок, кто на этом рынке присутствует, какие конкуренты, кого финансируем. Мы должны знать участников сделки, то есть мы проводим встречи не только с нашим заемщиком, но и с существующим или потенциальным покупателем нашего заемщика, пытаемся распределить риски между участниками данной сделки. Суммы, конечно, должны быть разумными, то есть мы просчитываем сами необходимость, допустим, той или иной суммы для заемщика, потому что, бывает, заемщик и сам не подозревает, что ему такая сумма, может, и не нужна, то есть приходится с ним пройти, допустим, фазу, к примеру, цикличность производства товара, чтобы все-таки высчитать, какая сумма в конечном итоге ему будет нужна для того, чтобы профинансировать данную операцию.
Немаловажный момент на такой предварительной стадии: мы прорабатываем достаточно детально юридическую документацию с учетом существующих юридических аспектов в нашей стране. После финансирования, скажем, выдачи денег, когда прошел момент выдачи денег, не менее ответственный этап – проследить за тем, каким образом заемщик выполняет свои обязательства, которые закреплены в соглашении, то есть мониторинг очень важен в нашей работе – мы смотрим за движением средств, за движением товара, требуем документы разного рода, - отгрузочные, допустим, или экспортные, реестры разного рода, периодически общаемся с клиентом, смотрим за ситуацией на рынке, - в общем, такой достаточно серьезный мониторинг осуществляется за клиентом.
Ну, и после этого наступает стадия возврата кредита. У нас не было случаев невозврата. Постучим по дереву, - но, может, благодаря разумной рисковой политике банка такого не было, во времена кризиса мы не потеряли, скажем, ни копейки – я уже не говорю о сегодняшней ситуации. Спасибо.

ПРЕДСЕДАТЕЛЬ

Спасибо. Уважаемые коллеги, у вас есть возможность задавать вопросы. Если на все вопросы докладчик не может ответить сразу, то задавайте их в письменном виде. В любом случае ответы на ваши вопросы будут получены, и мы их доведем до вас через средства размещения информации конференции после этого – в сайте и так далее. А сейчас, если есть вопросы к докладчику, пожалуйста, вы можете, кто не успел написать письменно, то задать их и устно. У меня вот вопрос один возник, связанный с заемщиками. Что же, вы сказали, что у вас не было пока невозвратов, все заемщики у вас были трусы, во-первых? А во-вторых…

ДАНИЛЕНКО Ю.А.

Вы знаете, шутка хорошая, но на самом деле мы достаточно серьезно подходим к выбору заемщика. Это не значит, что мы отметаем всех подряд, ведь заемщик может быть не компания Блит шипсы или кто-то еще. У нас не все Блит шипсы заемщики. Дело в том, каким образом сделка структурируется. то есть компания может иметь, скажем так, негативное кэш лоу, или, вернее, быть, скажем так, убыточной, но если она имеет положительный кэш лоу, то в принципе при нормальной структуре сделки кредит возвращается, мы, наоборот, не трусы.

ПРЕДСЕДАТЕЛЬ

Я не вас назвал трусами, а заемщиков.

ДАНИЛЕНКО Ю.А.

Я понимаю. То есть здесь вопрос структуры. Мы финансируем, не глядя на баланс компании. Мы финансируем компанию при соблюдении компанией ряда условий и при определенной структуре сделки, которая гарантирует нам возврат этого кредита, то есть финансовая отчетность компании – это не самый, скажем так, основной аргумент: выдать кредит компании или нет.

ПРЕДСЕДАТЕЛЬ

Может, по заемщику? Хорошо, ваш вопрос. Только вам, наверное, придется подойти. Поскольку вы не написали письменно, вы бы сейчас здесь озвучили ваш вопрос.

Вопрос (не разборчиво).

ДАНИЛЕНКО Ю.А.

Какие недостатки этой схемы? В первую очередь, это ее краткосрочность, то есть согласно нашему валютному законодательству, валютный контроль там отмечен еще отдельным пунктом, через 90 дней после отгрузки либо после того, как товар покинет Россию, должна быть произведена оплата. Поэтому сами понимаете, что в первую очередь вот эти 90 дней как бы ограничили сроки, в которые можно финансировать. Ограниченность применения – как я уже сказал, это возможно было только для экспорта, для экспорта продукции, которая как бы является более-менее стандартной; если она является не стандартной, то соответственно должны быть на стороне импортера такие компании, которые как бы не вызывают сомнения в том, что они этот товар примут, и в конце концов будет произведена оплата. И в чем еще была ограниченность – в том, что не всегда экспортер мог договориться с импортером о таком банковском инструменте, который также необходим для всей этой схемы, под который идет финансирование, который был бы для нас приемлем. Например, если аккредитив, под который мы проводим финансирование, выставлен банком, который неприемлем для нас с точки зрения риска, соответственно финансирование не становится возможным. Как я сказал, финансировать можно было экспорт, причем экспорт не обязательно в страны Запада, где риски как бы были самыми лучшими, самыми приемлемыми. Возможен также экспорт в страны третьего мира, хотя, я тоже должен сказать, что кризис в 1998 году был не только российским, он был еще и по всему миру, и все развивающиеся рынки были затронуты, и не только на Россию были закрыты лимиты. А поскольку любой риск, который берет на себя банк, будь то головная контора или ее дочерняя структура в какой-либо стране, он все равно суммируется и рассматривается в комплексе, то естественно, если головная контора закрывает лимиты на Филиппины и Индонезию, то ни один филиал, ни один дочерний банк не может работать с Филиппинами или Индонезией на условиях чистого риска. Соответственно многие страны также не подходили для стран-импортеров, не подходили для того, чтобы финансировать вот эти вот экспортные поставки, но со временем список этих стран стал расширяться, сейчас возможностей все больше и больше, например, через некоторое время была открыта снова Латинская Америка, Юго-Восточная Азия потихоньку тоже, то есть рынки восстанавливаются и возможности становятся опять-таки больше.
Преимуществ всего этого, вы видите, по количеству меньше, но все-таки, я думаю, они достаточно весомы, потому что предприятиям-экспортерам по этому финансированию давались достаточно выгодные процентные ставки, то есть если мы финансируем риск не российский, а риск, например, риск европейский или североамериканский, то ставки процентные – или вот та надбавка "маржа" – надбавка к лебору, она, естественно, ниже, чем для России, и поэтому тут была возможность для многих получить достаточно выгодное финансирование в те кризисные времена. Но выгодные процентные ставки, конечно, не по всем странам. Вы понимаете, если это опять-таки страна с достаточно сложной ситуацией, подобной России, может быть, чуть получше России, то соответственно эта надбавка к лебору тоже возрастает в зависимости от риска или от уровня риска той или иной страны. Другое преимущество – это достаточная простота документации. Поскольку инструменты, которые тут используются, являются, как правило, инструментами, принятыми в меж банковской практике, международных расчетах, то документации порой вообще даже не требовалось. Я приведу пример, когда буду останавливаться на отдельных инструментах, но документация может быть доведена здесь до минимума, и, вы понимаете, когда у вас есть возможность профинансировать срок только размером 90 дней, то оперативность, которая возникает из-за простоты документации, очень важна, и это также снижает и издержки банка и опять-таки удешевляет всю эту сделку.
Теперь к инструментам, которые здесь применяются. Самым простым стоит последний – это банковская гарантия, когда у вас есть как бы безотзывное и безусловное обязательство какого-то иностранного банка оплатить по первому требованию с перечислением минимума условий или вообще без перечисления каких-либо условий. Это самое простое, но такое встречается действительно очень, очень редко, на моей практике такого пока не было, хотя теоретически это возможно, и это самое простое. Что чаще всего встречается – это аккредитив, либо простой аккредитив, либо с отсрочкой платежа. В таких случаях поступается достаточно просто: импортер зарубежный открывает аккредитив в пользу российского экспортера, который должен быть авизован через "Дойчебанк", и мы под этот аккредитив, если риск нам приемлем, предоставляем финансирование. Однако финансирование предоставляется не в момент открытия самого аккредитива, поскольку аккредитив, как правило, выставляется сразу после подписания контракта, а финансирование уже начинается в тот момент, когда вот этот вот риск, как я уже упоминал, поменял страну происхождения, то есть на первой стадии идет риск российский, поскольку идет процесс производства, а потом уже, когда товар отгружается и транспортные товарораспределительные документы представлены в банк, тут появляется возможность профинансировать, поскольку риск сменил страну своего происхождения. И естественно, что наиболее, скажем, целесообразным является финансирование, если аккредитив имеет отсрочку платежа, поскольку процесс транспортировки все-таки может длиться ну месяц, а всем хочется, конечно, на более долгий срок иметь это финансирование, и поэтому намного выгоднее это финансирование делать, когда имеется отсрочка платежа. Плюс еще отсрочка платежа дает экспортеру той преимущество, что он как бы кредитует своего импортера, и соответственно ту часть, которую он отдает банку за финансирование, он уже может заложить в ту надбавку цены, которую он может сделать своему импортеру, предоставляя ему отсрочку платежа.
Еще одно преимущество использования аккредитива: как я уже сказал, аккредитив должен быть авизован через "Дойчебанк", он может подтвержден "Дойчебанком", но авизование не обязательно предполагает то, что клиент должен обслуживаться в "Дойчебанке", то есть авизовать его можно клиенту через "Дойчебанк", но, скажем, обслуживаться он будет продолжать в том банке, где он обслуживался раньше, и не требуется ни перевода паспорта сделки, хотя это желательно, но в определенных случаях мы идем и на такие формы, что паспорт сделки оставляется в том банке, где он уже был, если это существующий контракт, либо, если есть еще какие-то причины, паспорт сделки может открыться в другом банке. Это также большое удобство для российского экспортера, особенно если у него есть какие-то другие договоренности со своим банком, и это порой для него достаточно выгодно.
Еще один аккредитив – это вексель, он применяется тоже достаточно редко, поскольку для него нужны некоторые предпосылки. Дело в том, что в обеспечение своего обязательства экспортер может выставить либо простой, либо переводной вексель, и этот вексель может быть форфитирован банком. Однако тут возникает опять-таки проблема с валютным контролем, когда российская компания не может так просто работать с валютным векселем, и эта схема работает, как правило, только тогда, когда подключается еще одно промежуточное звено во всей этой сделке в виде посредника, как правило, дочерней компании российского экспортера – посредника за рубежом, то есть когда уже наше финансирование идет даже не напрямую, на российского экспортера, а опосредованно через его иностранного посредника. Но такое достаточно редко применяется, поскольку, во-первых, как я уже сказал, не всегда появляется готовность со стороны импортера выставить вексель, и второе – не всегда российские экспортеры готовы или имеют возможность подключать к таким схемам свои зарубежные представительства, свои дочерние структуры, причем иногда таких структур просто не имеется, поэтому подключение их здесь просто невозможно. Вот в основном, вкратце опыт наш финансирования экспорта после кризиса. Как вы видите, возможности достаточно ограниченные, но даже в условиях вот этих ограниченных возможностей мы старались сделать максимальное, что можно было сделать на данный рынок. Конечно, хотелось бы делать больше, но пока что возможностей у нас таковых не имеется, и поэтому пока что основной формой остается вот это экспортное финансирование. Спасибо.

ПРЕДСЕДАТЕЛЬ

Спасибо большое. Следующий докладчик у нас представитель "Российского банка развития" госпожа Салун Марина Евгеньевна, заместитель директора департамента по работе с клиентами. Речь пойдет о том, как и где, каким образом, реально ли получить "длинные" деньги, долгосрочное кредитование.